为什么那么多量化基金都在做高速下单，每秒几百笔，可是唯独是这个量化基金被处罚了呢？

3月17日，北交所官网连续发布两则自律监管措施决定，分别涉及“中投鼎鸿（北京）投资基金管理有限公司－中投风起扶摇五号私募证券投资基金”与“华睿千和（天津）资产管理有限公司－华睿千和量化中性二号私募证券投资基金”。违反了单个证券账户，或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户，大笔申报、连续申报、密集申报或申报价格明显偏离该证券行情揭示的最近成交价的规定。

对于这次的处罚，有什么地方是看点？量化基金一直以来都被很多人指责和诟病，认为监管部门有意偏袒他们，造成不公平。网上充斥着每秒300笔下单就是操纵的言论，认为监管部门不管就是不对的。从这次的处理决定来看，首先，不存在偏袒，如果量化基金违法违规，肯定照样管理。其次，要看这次处理的方式，这个量化基金下单就是明显的大笔申报、连续申报、密集申报，因此被处罚。

问题来了，为什么那么多量化基金都在做高速下单，每秒几百笔，可是唯独是这个量化基金被处罚了呢？在某些阴谋论的人看来，就是抓一个意思意思，或者是这个是没背景的。错！区别其实很简单，这个量化基金对着一个股票采取大笔、连续、密集的申报，而别的量化基金虽然可能同时下几百笔单，但是可能是同时几百个股票。做过ETF套利交易吗？如果你对中证1000ETF股票进行套利，你可能会同时对1000个股票下达卖单或者是买单，这个影响市场行情了没有？这个构成操纵了没有？这个有没有高速下单？答案都是明确的，虽然是高速下单，但是没有影响市场行情，也没有操纵市场。

所以每一次看到网上那些吵吵量化如何如何的人，我对他们都是投以怜悯的目光，真可怜。把自己的无知当成了正义，实在是有点难看，关键是不自知。